[해외 미디어] 영국 스타트업 투자 세제 혜택

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영국은 EIS와 SEIS라는 세제 혜택을 통해 대중들의 스타트업 투자를 독려하고 있으며 실제로 이 혜택 덕분에 크라우드펀딩을 포함한 엔젤 투자가 활발히 이뤄지고 있는 것으로 판단됩니다. 다만 스타트업 투자는 고위험/고수익 투자인 만큼 책임감 있게 투자를 하는 것이 바람직합니다.

EIS(Enterprise Investment Scheme)란?

EIS는 소규모 기업 투자를 활성화시키기 위해 1994년 도입된 세제혜택으로 이후 여러 번의 개정을 통해 현재의 모습을 갖추게 되었습니다.

투자자

 EIS는 소규모 기업들에 대한 투자를 활성화하기 위해 도입된 제도입니다. 소규모 기업 투자 시 노출되는 높은 리스크를 보상해주기 위해 일정 비율의 세금을 되돌려주고 있습니다. EIS의 경우 연간 환급 가능한 최대 투자금은 1백만 파운드(14억6,000억원)로 투자금의 30%를 환급해줍니다. 과거 EIS의 세금 공제율은 20%(2011년 4월 6일 이전)였으며, 최소 투자금(5백만 파운드)제약이 있었지만 개정되었습니다.

, 주식의 경우 3년간 매도가 금지됩니다. 3 안에 주식을 매도할 경우 감면 받은 소득세를 납부해야 합니다. 3년이 지나 주식을 되팔며 발생하는 이익은 양도 소득세의 대상이 되지 않습니다. 더불어, 투자자가 투자하기로 선택  기업은 투자일 이후 최소 3 이상 Qualifying trade 유지해야 합니다.

* Qualifying trade : 제조, 농업, 상하수도 등

EIS펀드의 경우 펀드 결성 시 자본 총액이 7백만 파운드(102억원이하여야 하고, 투자자를 대신하여 EIS자격이 있는 기업에 투자해야 합니다.

그림1. EIS를 통해 자금을 조달한 기업 수 및 금액 추이

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1994년 이후 EIS를 이용하여 자금을 조달한 기업은 22,900개에 달하며 123억 파운드(18조원)를 모집했습니다. 특히 2013년~2014년EIS를 활용해 2,770건에 15억2,900만 파운드(2조2,300억원)가 투자되었습니다. 이는 2012년~2013년 10억3,300백만 파운드(1조5,000억원)에 비해 50% 성장한 수치입니다.

SEIS(Seed Enterprise Investment Scheme)란?

1994년 도입된 EIS를 더욱 더 보완하여 영국 정부는 2012년 4월 확장된 SEIS를 수립하였습니다. SEIS는 초기 단계 기업들에 대한 투자를 활성화하기 위한 제도입니다. SEIS의 경우, 연간 환급 가능한 최대 투자금은 1십만 파운드(1억4,500만원)이며 투자금의 50%를 세금 감면 혜택 (EIS의 경우 30%)으로 제공합니다. 더불어 28%에 달하는 자본 이득세 감면을 추가로 제공하기 때문에, 투자자는 최대  78%의 세금 감면 혜택을 받을 수 있습니다. 2013년~2014년 2,030개 기업이 SEIS를 통해 1억6,600만 파운드(2,423억원)의 자금을 조달했습니다. 이 중 하이테크, 비즈니스 서비스 및 레스토랑/케이터링 분야가 68%를 차지했습니다.

그림2. EIS와 SEIS 간의 세액공제제도 비교

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그림3. EIS와 SEIS 간의 투자 대상 기업 비교

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*AIM(Alternative Investment Market)은 런던 증권 거래소의 하부 시장으로 상장 주식 시장보다 완화된 규제 하에 소규모 기업의 지분을 거래할 수 있습니다.

**PLUS시장은 영국의 소규모 기업을 대상으로 하는 증권거래소로 2012년 ICAP에 인수되며 ISDX로 리브랜드 되었습니다.

 

영국의 증권형 크라우드펀딩 플랫폼 시더스(Seedrs)크라우드큐브(Crowdcube)는 EIS와 SEIS제도를 적용받고 있습니다.

시더스의 경우 EISSEIS 적용 대상 기업을 모두 취급하고 있습니다. 시더스투자자는 1)18세 이상의 영국 거주자이어야 하며, 2)최소 10파운드(1억4,500만원)부터 최대 15만 파운드(2억 2,000만원)까지 투자할 수 있습니다. 기업주 1)18세 이상의 영국 거주자이어야 하며, 2)창업 2년 미만, 3)고용인의 25인 미만이고 모금액이 15만 파운드(2억2,000만원) 미만인 경우에만 이 프로그램에 참여할 수 있습니다. 투자자는 투자 이익금의 7.5%를 수수료로 지불하고 기업주는 모금액의 7.5%를 수수료로 지불해야 합니다.

그림4. 시더스 홈페이지

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아래의 표는 시더스가 발표한 포트폴리오 IRR입니다. EIS나 SEIS를 적용 시 수익률이 훨씬 높아지는 것을 볼 수 있습니다.

그림5. 시더스 IRR

  IRR Tax-Adjusted IRR
2012년 하반기~2013년 11.68% 45.45%
2014 20.75% 42.63%
2015 6.97% 39.77%
2012년 하반기~2015년 14.44% 41.87%

 

크라우드큐브도 EIS와 SEIS적용대상 기업을 모두 취급하고 있으며 투자자는 1)18세 이상의 영국거주자이어야 하며2) 최고 10파운드(1억4,500만원)의 투자 제한만 있습니다. 기업주의 경우 최소 모금액의 1만 파운드(1,450만원)의 제한만 있을 뿐 최대치에 대한 제한이 없습니다. 단, 모금액이 15만 파운드(2억2,000만원) 이상인 경우 기업주는 크라우드큐브를 납득시킬 수 있는 충분한 자료를 제시하여야 합니다. 투자자는 1%나 2파운드(3,000원) 중 더 작은 금액을 수수료로 지불하고, 기업주는 모금액의 5%와 1,750파운드(225만원)+VAT(부가가치세)를 수수료로 지불해야 합니다.

그림6. 크라우드큐브 홈페이지

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네스타(Nesta)에 따르면 2015년 영국의 증권형 크라우드펀딩 시장규모(부동산 8,700만 파운드, 약 1,300억원 포함)는 3억3,200만 파운드(약 4,700억원)로 전년도 대비 295% 상승했습니다. 2억4,500만 파운드(약3,600억원)는 2015년 한 해 동안 영국 시드/벤처 단계 기업에 이루어진 투자의 15.6%에 달하는 수치입니다.

그림7. 영국의 크라우드펀딩 시장 규모

NESTA

국내에서도 크라우드펀딩을 통해 투자한 기업이 벤처기업 또는 창업 3년 이내의 기술성 우수기업에 해당하는 경우 엔젤투자 소득공제 요건에 다른 소득 공제를 받을 수 있습니다.

그림8. 엔젤투자 소득공제율

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하지만 아직 벤처 투자에 비해 엔젤 투자의 규모는 작은 상황입니다. 영국의 조세 제도는 초기 단계 기업의 자금 조달을 용이하게 해주었으며 일자리를 창출하고 경제를 활성화했습니다. 국내에서도 혜택을 투자자에 맞춰 발전시킨다면 엔젤 투자 및 크라우드펀딩이 더욱 활성화될 수 있을 것입니다.

 

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